Chỉ số Sharpe Ratio của Bitcoin rơi vào “vùng cuối” thị trường gấu
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, Sharpe Ratio của Bitcoin đã giảm xuống một vùng đặc biệt – khu vực từng nhiều lần xuất hiện ở giai đoạn cuối của các chu kỳ bear market trước đây.
Biểu đồ cho thấy chỉ số này đang ở mức rất thấp, phản ánh việc lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro của BTC suy giảm mạnh.
Đáng chú ý, CryptoQuant nhấn mạnh rằng tín hiệu này không đồng nghĩa thị trường gấu đã kết thúc, mà chỉ cho thấy tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đang trở nên cực đoan hơn so với thông thường.
Rủi ro vẫn cao, lợi nhuận chưa bù đắp được biến động
Ở thời điểm hiện tại, Sharpe Ratio tiếp tục xấu đi, cho thấy hiệu suất gần đây của Bitcoin chưa đủ để bù đắp mức độ rủi ro mà nhà đầu tư phải gánh chịu.
Nói cách khác, biến động vẫn cao trong khi lợi nhuận suy yếu, khiến BTC kém hấp dẫn nếu nhìn thuần túy dưới góc độ risk-adjusted return.
Lịch sử cho thấy, những giai đoạn Sharpe Ratio bị nén sâu như vậy thường đi kèm áp lực giảm giá kéo dài, khi thị trường vẫn tiếp tục điều chỉnh dù tâm lý đã ở trạng thái căng thẳng.
Đây là bối cảnh mà nhiều nhà đầu tư đang “kẹt lệnh” hoặc chịu thua lỗ, phản ánh rõ sự mệt mỏi của thị trường.
📊 The Sharpe ratio has just entered a particularly interesting zone, one that has historically aligned with the final phases of bear markets.
This is not a signal that the bear market is over, but rather that we are approaching a point where the risk to reward profile is… pic.twitter.com/w4EmsRZYlW
— Darkfost (@Darkfost_Coc) February 7, 2026
Đọc Sharpe Ratio theo cách “ngược chiều”
CryptoQuant lưu ý rằng Sharpe Ratio không nên được hiểu theo nghĩa tín hiệu mua bán trực tiếp, mà mang tính chỉ báo phản ánh hành vi quá khứ.
Khi chỉ số này âm sâu hoặc tiệm cận đáy lịch sử, điều đó cho thấy phần lớn người tham gia đang chịu áp lực lớn, và những trạng thái như vậy thường xuất hiện gần các vùng xoay chiều dài hạn, chứ không phải đầu sóng hồi.
Từ đây, CryptoQuant đưa ra hai hướng tiếp cận: xây dựng vị thế dần dần khi rủi ro giảm theo thời gian, hoặc kiên nhẫn chờ Sharpe Ratio cải thiện rõ ràng để ưu tiên xác nhận xu hướng.
Điểm chung là không cần vội vàng, bởi các chu kỳ trước cho thấy giai đoạn này có thể kéo dài nhiều tháng.
Kết luận: Sharpe Ratio đi vào vùng bear market lịch sử là tín hiệu mang tính cấu trúc tích cực trong dài hạn, nhưng chưa phải thời điểm đảo chiều ngay lập tức.
