Nhu cầu Bitcoin suy yếu dù tổ chức vẫn mua vào
Theo Bloomberg, thị trường Bitcoin đang rơi vào trạng thái “lệch pha” khi lực mua từ tổ chức tăng lên nhưng không đủ bù đắp áp lực bán tổng thể. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy chỉ số “nhu cầu biểu kiến” đã thâm hụt khoảng 63.000 BTC vào cuối tháng trước.
Điều này phản ánh thực tế rằng dòng tiền mới, bao gồm từ ETF và các tổ chức lớn, vẫn chưa đủ mạnh để hấp thụ lượng Bitcoin đang bị bán ra từ thị trường.
“Sức bán từ nhà đầu tư cá nhân và các thành phần khác đang lấn át hoàn toàn lực mua từ khối tổ chức… thị trường vẫn đang trong giai đoạn phân phối.”
Bitcoin demand remains under pressure even as institutional buying picks up, suggesting the broader market is still selling the token, according to data analytics platform CryptoQuant https://t.co/nDuHIBflQv
— Bloomberg (@business) April 1, 2026
Cá voi xả hàng, thị trường mất trụ đỡ
Một trong những yếu tố đáng lo ngại nhất là sự đảo chiều của nhóm “cá voi”. Sau khi tích lũy khoảng 200.000 BTC trong năm 2024, nhóm này đã chuyển sang bán ròng mạnh từ giữa năm 2025, với tốc độ xả tăng mạnh trong quý IV.
Theo báo cáo:
“Trong lịch sử, khi cá voi duy trì trạng thái bán ròng, thị trường thường bước vào giai đoạn suy yếu kéo dài.”
Không chỉ vậy, nhóm nhà đầu tư tầm trung – vốn từng đóng vai trò nâng đỡ – cũng đang giảm tốc mua. Điều này khiến một lớp hỗ trợ quan trọng của thị trường dần biến mất, làm tăng rủi ro giảm giá trong trung hạn.
Áp lực vĩ mô và tín hiệu yếu từ Mỹ
Bitcoin đã có nhịp hồi nhẹ +2,2% trong tháng 3, nhưng vẫn đang giao dịch quanh 68.000 USD, thấp hơn tới 45% so với đỉnh 126.000 USD trước đó. Bối cảnh vĩ mô, đặc biệt là căng thẳng Trung Đông và lo ngại lạm phát, tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
Tại Mỹ, tín hiệu cũng không mấy tích cực khi Coinbase Premium quay về vùng âm, cho thấy nhà đầu tư Mỹ không còn sẵn sàng trả giá cao để mua Bitcoin.
Dù vậy, CryptoQuant nhận định thị trường vẫn có cơ hội hồi phục nếu yếu tố vĩ mô cải thiện:
“Việc hạ nhiệt rủi ro địa chính trị có thể trở thành chất xúc tác, kích hoạt một nhịp hồi phục kỹ thuật trong ngắn hạn.”
Tóm lại, áp lực bán vẫn đang chiếm ưu thế, và thị trường hiện chưa có đủ lực để xác nhận một đáy bền vững.
