Bitwise: Chu kỳ 4 năm của Bitcoin có thể thay đổi
Công ty quản lý tài sản tiền mã hóa Bitwise cho rằng đáy của Bitcoin (BTC) có thể xuất hiện sớm hơn nhiều so với dự đoán của thị trường.
Trong báo cáo mới nhất từ bộ phận nghiên cứu châu Âu, André Dragosch – Trưởng bộ phận nghiên cứu Bitwise Europe – nhận định mô hình chu kỳ 4 năm quen thuộc của Bitcoin có thể trở thành “lời tiên tri tự triệt tiêu” trong chu kỳ này.
Theo mô hình truyền thống, Bitcoin thường đạt đỉnh khoảng 12–18 tháng sau sự kiện halving, sau đó bước vào giai đoạn giảm kéo dài khoảng một năm.
Với đỉnh gần nhất khoảng 126.000 USD vào tháng 10/2025, nhiều nhà đầu tư đang kỳ vọng đáy thị trường sẽ xuất hiện vào khoảng tháng 10/2026.
Hiện tại, giá BTC đang giao dịch thấp hơn khoảng 50% so với mức đỉnh này.
🗣️🎙️I spoke to the @Andre_Dragosch the Head of Research of BitWise in Europe in one of my favourite interviews.https://t.co/J83NI7c9Uf
Andre says if U.S. recession doesn't materialise, Bitcoin is massively undervalued right now.
We went deep in this chat:
– Is Bitcoin…
— Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) March 2, 2026
Khi quá nhiều nhà đầu tư cùng chờ một mốc thời gian
Dragosch cho rằng vấn đề nằm ở chỗ quá nhiều nhà đầu tư đang tin vào cùng một kịch bản.
“Kỳ vọng này đã ăn sâu vào tâm lý thị trường. Mốc thời gian tám tháng tới hiện đang trở thành quan điểm quá đông đúc.”
Theo Bitwise, khi đa số nhà đầu tư đều chờ đến tháng 10/2026 để mua, những nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể đi trước thị trường. Điều này có thể khiến chu kỳ vận động nhanh hơn so với lịch sử.
Nói cách khác, nếu kỳ vọng chung của thị trường quá rõ ràng, giá có thể phản ánh điều đó sớm hơn, khiến mô hình chu kỳ truyền thống bị phá vỡ.
Đáy Bitcoin có thể xuất hiện sớm vào giữa năm 2026
Theo kịch bản của Bitwise, thay vì hình thành đáy vào tháng 10/2026, Bitcoin có thể chạm đáy sớm hơn vài tháng, thậm chí vào khoảng tháng 6 hoặc tháng 7/2026.
Nguyên nhân là khi một số nhà đầu tư lớn bắt đầu mua trước chu kỳ, lực cầu sớm có thể khiến thị trường tạo đáy trước khi phần đông nhà đầu tư kịp tham gia.
Dragosch mô tả hiện tượng này là “mua trước thời điểm dự kiến theo quy tắc chu kỳ 4 năm”.
Nếu kịch bản này xảy ra, chu kỳ thị trường Bitcoin trong giai đoạn hiện tại có thể diễn ra nhanh hơn so với các chu kỳ trước, buộc nhà đầu tư phải theo dõi sát dòng tiền và tâm lý thị trường thay vì chỉ dựa vào mô hình lịch sử.
