S&P Dow Jones Indices và Pantera Capital đã ra mắt Chỉ số Tài sản Kỹ thuật số S&P Pantera , một chỉ số chuẩn gồm 18 loại tài sản được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một cách thức có cấu trúc hơn để đánh giá tiền điện tử.
Chỉ số này không bao gồm Bitcoin và các loại tiền điện tử meme. Thay vào đó, nó tập trung vào các tài sản có ứng dụng thực tế, doanh thu có thể đo lường được, tính thanh khoản, tiêu chuẩn niêm yết và lịch sử thị trường đầy đủ.
Năm loại tiền điện tử lớn nhất là Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), Tron (TRX) và Hyperliquid (HYPE). Các tài liệu hiện có không công khai danh sách đầy đủ 18 thành phần. Tuy nhiên, chúng xác định Aave là một trong những dự án nổi bật. Pantera cho biết các tài sản trong chỉ số này đã tạo ra doanh thu hàng năm hơn 3 tỷ đô la trong hai quý trước đó.
Doanh thu trở thành yếu tố lọc quan trọng
Phương pháp này lấy cảm hứng từ các tiêu chuẩn về khả năng tài chính của chỉ số S&P 500. Các giao thức đủ điều kiện phải ghi nhận doanh thu dương liên tiếp trong nhiều quý, vượt quá ngưỡng tối thiểu. Dữ liệu này được xác minh thông qua hệ thống phân tích chuỗi Artemis.
Nhưng chỉ doanh thu thôi là chưa đủ. Giá trị kinh tế cũng phải mang lại lợi ích cho người nắm giữ token thông qua các cơ chế như mua lại token, phần thưởng staking sau khi điều chỉnh lạm phát, phân phối lợi nhuận hoặc quỹ do người nắm giữ token kiểm soát. Chỉ số này tính trọng số cho các thành phần dựa trên vốn hóa thị trường điều chỉnh theo số lượng token lưu hành tự do. Nó kết hợp cấu trúc thị trường truyền thống với quy trình sàng lọc tập trung vào các yếu tố cơ bản.
S&P cho biết mục tiêu là giúp các nhà đầu tư vượt qua sự thổi phồng và xác định các tài sản kỹ thuật số có hoạt động kinh tế có thể đo lường được. Nhà sáng lập Pantera, Dan Morehead, cho biết sự hợp tác này giải quyết một trong những thách thức lớn nhất của các tổ chức trong lĩnh vực tiền điện tử. Ông lưu ý rằng một thách thức lớn là làm thế nào để phân bổ vốn trong toàn bộ lĩnh vực này.
Kế hoạch ETF và cuộc tranh luận về Bitcoin
Hiện tại, chỉ số này chỉ là một chỉ số tham chiếu, chứ không phải là một quỹ đầu tư, và chưa có quỹ ETF nào được ra mắt để theo dõi chỉ số này. Tuy nhiên, Pantera cho biết họ đã bắt đầu thảo luận với các nhà quản lý tài sản về các quỹ ETF tiềm năng và các sản phẩm khác dựa trên chỉ số này.
Việc ra mắt cũng đã gây ra tranh luận trong cộng đồng tiền điện tử. Một số người dùng Reddit tin rằng một quỹ ETF phi Bitcoin trong tương lai có thể giúp các altcoin tiếp cận được nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn. Nó cũng có thể cho phép các nhà đầu tư kết hợp quỹ ETF Bitcoin với một khoản đầu tư riêng biệt vào altcoin.
Một số người khác lập luận rằng việc loại trừ Bitcoin có thể củng cố vị thế của nó như là vàng kỹ thuật số, trong khi các tài sản tiền điện tử khác ngày càng được xem như các mạng lưới tiện ích hoặc nền tảng công nghệ tạo ra doanh thu. Một số người dùng cũng lưu ý rằng chỉ số này hiện không thể mua hoặc bán khống vì nó chỉ là một chỉ số tham chiếu.
Việc ra mắt này tiếp nối các sáng kiến tài sản kỹ thuật số khác của S&P, bao gồm chỉ số kết hợp tiền điện tử và cổ phiếu tiền điện tử, cũng như quỹ S&P 500 được mã hóa với Centrifuge. Cách diễn đạt “giá trị kinh tế thực” của Pantera là do chính họ đưa ra. Thêm vào đó, bất kỳ số liệu hiệu suất trong quá khứ nào cũng đều được kiểm chứng lại và không đảm bảo lợi nhuận trong tương lai.
