Raoul Pal: Năm 2025 ảm đạm chỉ là bước đệm cho chu kỳ tăng lớn
Trong cuộc trò chuyện với Scott Melker trên chương trình “The Wolf Of All Streets”, CEO Real Vision Raoul Pal đã đưa ra những nhận định có thể khiến nhà đầu tư tiền số phấn khích.
Theo ông, sự đi ngang của thị trường và tình trạng thiếu thanh khoản trong năm 2025 thực chất đang đặt nền móng cho một chu kỳ tăng mạnh vào năm 2026.
Pal thừa nhận 2025 là một năm “nhàm chán và khó khăn” với giới đầu tư crypto, nhưng nhấn mạnh rằng chu kỳ lớn vẫn chưa kết thúc, và những giai đoạn buồn tẻ thường xuất hiện ngay trước các đợt bứt phá mạnh.
Thanh khoản – yếu tố quyết định 90% biến động thị trường
Raoul Pal cho rằng 90% biến động của thị trường tài chính đến từ thanh khoản, chứ không phải câu chuyện truyền thông hay tiến bộ công nghệ.
Ông phân tích rằng trong 12 tháng tới, thế giới cần tạo ra khoảng 7–8 nghìn tỷ USD thanh khoản mới để đủ khả năng trả lãi cho khối nợ toàn cầu đang phình to.
Pal cũng nhận định chính quyền Tổng thống Trump sẽ bằng mọi giá kích thích kinh tế nhằm giành lợi thế trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, khiến mở rộng tài khóa trở thành điều gần như không thể tránh khỏi.
Ông nói thêm rằng các thay đổi kỹ thuật trong quy định (như SLR) sẽ cho phép ngân hàng mua thêm trái phiếu Kho bạc, bơm tiền trực tiếp vào hệ thống mà không cần phụ thuộc hoàn toàn vào chính sách lãi suất của Fed.
Raoul Pal says this cycle mirrors 2017 and could peak by June 2026.
AI, ETFs, and liquidity may drive crypto from $3 trillion to $100 trillion. pic.twitter.com/O7meO4yNL1
— UTXO Times (@UTXOTimes) January 8, 2026
Bitcoin, AI và tương lai của tài sản số
Theo Pal, các chính phủ sẽ tiếp tục làm mất giá đồng tiền để xoay vòng nợ, và đây chính là động lực lớn nhất cho những tài sản có nguồn cung giới hạn như Bitcoin.
Ông dự báo không chỉ BTC, mà cả các nền tảng hợp đồng thông minh như Ethereum, Solana cũng sẽ mở rộng mạnh mẽ trong tương lai.
Đáng chú ý, Pal nhấn mạnh mối quan hệ ngày càng chặt chẽ giữa AI và blockchain, gọi đây là một “cặp đôi không thể tách rời”.
Ông giải thích rằng các tác nhân AI trong tương lai sẽ sử dụng tiền mã hóa và các khoản thanh toán vi mô để giao dịch với nhau, qua đó có thể đẩy giá trị mạng lưới lên hàng nghìn tỷ USD.
Dù lạc quan dài hạn, Pal cũng cảnh báo nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý: “Tôi không còn kỳ vọng những cú sập 80% như trước, nhưng các đợt điều chỉnh 50% nên được xem là bình thường.”
