Đợt tăng hiện tại chủ yếu là nhịp hồi kỹ thuật
Nhà tạo lập thị trường crypto Wintermute cho rằng đợt phục hồi gần đây của Bitcoin nên được xem là một nhịp hồi giải tỏa áp lực, thay vì dấu hiệu cho thấy thị trường đã chính thức bước vào chu kỳ tăng trưởng bền vững.
Theo Wintermute, đà tăng của Bitcoin được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố bên ngoài, gồm dấu hiệu kinh tế Mỹ chậm lại, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể chuyển sang chính sách tiền tệ mềm mỏng hơn và căng thẳng tại Trung Đông phần nào hạ nhiệt.
Những diễn biến này đã cải thiện khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, giúp các tài sản như Bitcoin phục hồi mà chưa cần đến một thay đổi mang tính cấu trúc trong thị trường crypto.
Cá voi tích lũy, nhu cầu quyền chọn thay đổi
Dù chưa xác nhận thị trường tăng, Wintermute đánh giá đà phục hồi của Bitcoin đang cho thấy khả năng chống chịu tương đối tốt.
Theo báo cáo, các ví cá voi đã tích lũy hơn 270.000 BTC quanh đường trung bình động 200 tuần, một vùng kỹ thuật thường được thị trường theo dõi sát trong các chu kỳ giảm.
Hoạt động trên thị trường quyền chọn cũng bắt đầu thay đổi. Nhu cầu được cho là đang chuyển từ các chiến lược phòng hộ giá giảm sang mua quyền chọn mua Bitcoin tại vùng 60.000–70.000 USD.
Sự thay đổi này cho thấy một bộ phận nhà đầu tư đang kỳ vọng giá phục hồi, dù mức độ lạc quan vẫn chưa đủ để xác nhận xu hướng tăng dài hạn.
— Wintermute (@wintermute_t) July 7, 2026
Dòng vốn ETF vẫn là yếu tố quyết định
Wintermute cho rằng dòng vốn vào các ETF Bitcoin giao ngay cần tiếp tục được theo dõi trước khi kết luận thị trường đã đảo chiều.
Theo nhóm phân tích, các quỹ ETF vẫn chưa ghi nhận dòng vốn vào ròng đủ ổn định để tạo thành xu hướng rõ ràng. Một phiên hút vốn tích cực đơn lẻ không đủ để xác nhận Bitcoin đã bước sang giai đoạn tăng mới.
Vì vậy, Wintermute đánh giá đợt phục hồi hiện tại là tín hiệu đáng chú ý, nhưng thị trường vẫn cần thêm xác nhận từ dòng vốn tổ chức và nhu cầu mua bền vững. Sự thận trọng vẫn cần được duy trì cho đến khi ETF ghi nhận chuỗi dòng vốn vào ròng ổn định hơn.
