8/12 tín hiệu đầu hàng đã được kích hoạt
Trong báo cáo giữa tháng 8, VanEck cho rằng quá trình “đầu hàng” của thị trường Bitcoin có thể đã bước sang giai đoạn khá sâu.
Theo Matthew Sigel, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Tài sản số của VanEck, 8 trong 12 chỉ báo capitulation hiện vẫn đang hoạt động.
Bitcoin đóng cửa ngày 11/8 ở 63.549 USD, gần như đi ngang so với tháng trước. Trong 30 ngày, BTC chủ yếu dao động trong vùng 62.265–66.509 USD, trong khi biến động thực tế 30 ngày giảm xuống chỉ còn 27,2%, thấp đáng kể so với mức trung bình dài hạn khoảng 80%.
VanEck cho rằng Bitcoin có thể đã tạo một đáy tiềm năng quanh 58.500 USD ngày 30/6. BTC hiện vẫn thấp hơn khoảng 49% so với đỉnh lịch sử, nhưng khoảng cách với đường trung bình 200 ngày đã thu hẹp.
ETF có tiền trở lại nhưng giao dịch vẫn rất yếu
Một tín hiệu tích cực là các sản phẩm Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận khoảng 663 triệu USD dòng tiền ròng trong 30 ngày, tương đương khoảng 10.400 BTC.
Điều này trái ngược mạnh với tháng trước, khi thị trường ghi nhận khoảng 2,4 tỷ USD dòng tiền rút ra.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch spot vẫn giảm 27% theo tháng, xuống mức tương đương giai đoạn thị trường gấu năm 2023.
VanEck cũng nhận thấy tâm lý phòng thủ vẫn rất cao trên thị trường quyền chọn. Phí quyền chọn bán tăng 42% lên 551,8 triệu USD, đưa tỷ lệ put/call premium lên 2,30, gần mức cao nhất trong dữ liệu theo dõi từ năm 2021.
VanEck Mid-August 2026 Bitcoin ChainCheck
"8 of 12 capitulation signals are firing"
Link in replies pic.twitter.com/8ceRQIQpjM
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) August 18, 2026
Đáy có thể xuất hiện từ tháng 9 đến tháng 11
VanEck lưu ý Bitcoin đã bước vào khoảng tháng thứ 10 kể từ đỉnh tháng 10/2025. Trong các chu kỳ trước, BTC thường mất khoảng 11–12,7 tháng để đi từ đỉnh đến vùng giảm sâu nhất.
Theo khung lịch sử này, một đáy tiềm năng có thể hình thành trong giai đoạn tháng 9–11/2026, thay vì tại một ngày cụ thể.
Báo cáo viết:
“Chúng ta có thể đã chứng kiến một quá trình trong giá Bitcoin có thể được xem là capitulation. Chúng ta có thể đang tiến gần hoặc đã bước vào giai đoạn tích lũy.”
Dù vậy, VanEck cảnh báo rằng tín hiệu capitulation không đảm bảo lợi nhuận mạnh trong 3–6 tháng tiếp theo. Dữ liệu lịch sử cho thấy lợi thế rõ ràng hơn thường chỉ xuất hiện trên khung thời gian khoảng một năm.
