BOJ chuyển sang lập trường cứng rắn trước áp lực đồng yen suy yếu
Tín hiệu tăng lãi suất rõ rệt từ Thống đốc Ueda
Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda cho biết khả năng tăng lãi suất ngay trong tháng 12 “đang được xem xét nghiêm túc”, trong bối cảnh đồng yen tiếp tục suy yếu và tạo áp lực lên lạm phát.
Ông nhấn mạnh: “Tôi muốn có thêm dữ liệu về tăng lương trong năm tới”, đồng thời cảnh báo tác động mạnh hơn của yen yếu lên giá nhập khẩu.
Ueda nói trước Quốc hội rằng vấn đề “thời điểm và khả thi” của việc tăng lãi suất sẽ được bàn thảo trong các cuộc họp tới — khác hẳn tuyên bố trước đây rằng BOJ không có “kế hoạch định trước về thời điểm”.
Đồng yen giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng so với USD đang khiến giới chính trị ngày càng gây sức ép buộc BOJ hành động.
Quan điểm diều hâu lan rộng trong BOJ
Ueda cho rằng yen yếu có thể đẩy lạm phát tăng thêm do chi phí nhập khẩu cao hơn, nhất là khi doanh nghiệp Nhật gần đây mạnh tay tăng giá và lương.
Lập trường cứng rắn cũng lan sang các thành viên khác của BOJ. Hôm qua, thành viên ban điều hành Junko Koeda nhấn mạnh lãi suất thực nên tiếp tục tăng vì “mức tăng giá tương đối mạnh”.
Nhiều chuyên gia kinh tế nhận định khả năng tăng lãi suất trong tháng 12 là rất cao.
Chuyên gia Takeshi Minami từ Viện Norinchukin nói: “BOJ nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất trong tháng 12. Chính phủ lo ngại đồng yen yếu và sẽ chấp nhận động thái này để ổn định tỷ giá.”
Chính phủ Nhật cũng đang cân nhắc can thiệp ngoại hối, khi Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama tuyên bố sẽ hành động nếu cần thiết.
Bank of Japan signals chance of December rate hike as yen slides https://t.co/mIkGA4szFr https://t.co/mIkGA4szFr
— Reuters (@Reuters) November 21, 2025
Nguy cơ tác động đến thanh khoản toàn cầu và thị trường crypto
BOJ sẽ họp vào 18–19/12, trong bối cảnh ngân hàng này đã hai lần tăng lãi suất trong năm nay và giữ mức 0,5% từ tháng 1.
Giới phân tích dự báo đợt tăng tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12 hoặc tháng 1. Nếu BOJ nâng lãi suất, đây có thể là cú sốc lớn với thanh khoản toàn cầu, bởi nhà đầu tư Nhật đã nhiều năm bơm vốn ra thế giới thông qua các thương vụ carry trade dựa trên lãi suất thấp.
Khi cơ chế này bị thắt lại, rủi ro áp lực ngắn hạn có thể xuất hiện trên tài sản rủi ro, đặc biệt là Bitcoin và thị trường tiền mã hóa.
