Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành hướng dẫn mới về cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho các dịch vụ và tiết lộ liên quan đến tài sản tiền điện tử. Đây là động thái có thể định hình cách các công ty tiền điện tử hoạt động trong tương lai, đặc biệt là những công ty xử lý các mã thông báo có thể thuộc nhãn chứng khoán.
Mặc dù hướng dẫn không phải là quy tắc cứng nhắc, nhưng nó báo hiệu hướng đi của các cơ quan quản lý. Và với lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử mới và luật ủng hộ tiền điện tử đầu tiên vừa được ký kết, có rất nhiều điều đang diễn ra đằng sau hậu trường.
‘Các khía cạnh quan trọng’ sẽ được tiết lộ
Trong tuyên bố mới nhất, SEC cho biết các công ty cần giải thích rõ ràng các chi tiết quan trọng về mô hình kinh doanh của họ. Điều này diễn ra ngay trước cuộc họp bàn tròn theo lịch trình về giao dịch tiền điện tử. Mặc dù hướng dẫn này không có hiệu lực pháp lý, nhưng đây là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm làm rõ cách luật chứng khoán Hoa Kỳ áp dụng cho tài sản kỹ thuật số.
Mặc dù hướng dẫn có đề cập đến thông tin từ các hồ sơ công ty trước đây, SEC không nêu rõ loại token nào được coi là chứng khoán hoặc khi nào các quy tắc rõ ràng hơn sẽ được công bố.
Tuyên bố giải thích:
“Những đợt chào bán và đăng ký này có thể liên quan đến chứng khoán vốn chủ sở hữu hoặc chứng khoán nợ của các đơn vị phát hành có hoạt động liên quan đến mạng lưới, ứng dụng và/hoặc tài sản tiền điện tử. Những đợt chào bán và đăng ký này cũng có thể liên quan đến tài sản tiền điện tử được chào bán như một phần hoặc theo hợp đồng đầu tư (chẳng hạn như tài sản tiền điện tử, ‘tài sản tiền điện tử chủ thể’)”, tuyên bố cho biết.
Những gì SEC muốn các công ty tiết lộ
Hướng dẫn của SEC tập trung vào cách áp dụng các quy tắc công bố thông tin đối với chứng khoán vốn và nợ liên quan đến tài sản tiền điện tử. Hướng dẫn nêu rõ các công ty phải nêu rõ:
- Những rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh của họ
- Tính bảo mật, tính biến động, tính thanh khoản và nguồn cung của tài sản tiền điện tử của họ
- Các chi tiết kỹ thuật như liệu tài sản có thể chia nhỏ được hay không và liệu nó có sử dụng hợp đồng thông minh hay không
SEC đã xem xét các tiết lộ trước đó về tiền điện tử, thường bao gồm các chi tiết như liệu công ty có đang xây dựng mạng lưới blockchain hay không , dự án đã tiến triển đến đâu, mạng lưới đang được sử dụng như thế nào và công nghệ đằng sau nó.
Nhiều công ty cũng đã tiết lộ cách thức hoạt động của token và quyền sở hữu của người nắm giữ token.
SEC nhấn mạnh rằng hướng dẫn này chỉ phản ánh quan điểm của Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp và không có giá trị pháp lý. Nó nhằm mục đích cung cấp thông tin chi tiết trước cuộc họp bàn tròn sắp tới của SEC và giúp các công ty tiền điện tử hiểu rõ hơn về những gì được mong đợi.
Ủy viên Peirce: Phân loại vẫn đang được tiến hành
Ủy viên SEC Hester Peirce đã đăng trên X, nói rằng SEC hiện không dán nhãn tài sản tiền điện tử là chứng khoán. Tuy nhiên, nếu sau đó một mã thông báo được xác định là chứng khoán—hoặc nếu công ty hoạt động trong không gian tiền điện tử—thì cơ quan này sẽ cung cấp hướng dẫn về cách đáp ứng các yêu cầu công bố theo luật liên bang.
We're not saying your crypto assets are securities, but if they are (and we're working on clarifying that) or your company is involved in the crypto industry, here's some disclosure guidance: https://t.co/QUgvRYlxyg
— Hester Peirce (@HesterPeirce) April 10, 2025
Quyền Chủ tịch SEC Mark Uyeda đã thành lập một Lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử mới để làm việc nhằm tạo ra các quy tắc rõ ràng cho ngành, bao gồm các hướng dẫn về đăng ký và công bố. Trong khi đó, bộ phận của SEC đang chia sẻ quan điểm hiện tại của mình để giúp các công ty luôn được cập nhật thông tin và chuẩn bị.
Trump bãi bỏ ‘Quy tắc môi giới DeFi’ của IRS
Trong một diễn biến quan trọng, Tổng thống Donald Trump đã chính thức bãi bỏ “ Quy định về môi giới DeFi ” của IRS , đánh dấu luật ủng hộ tiền điện tử đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ . Việc bãi bỏ này được coi là một bước tiến lớn hướng tới quy định thân thiện hơn với tiền điện tử tại quốc gia này.
