ZCSH tiến sát cột mốc 1 tỷ USD
Đà tăng mạnh của Zcash (ZEC) đang nhanh chóng làm gia tăng quy mô sản phẩm đầu tư ZEC của Grayscale.
Grayscale Zcash ETF, mã ZCSH, hiện đã tiến sát 1 tỷ USD tài sản quản lý (AUM), chỉ khoảng một tháng sau khi bắt đầu giao dịch.
Theo dữ liệu được công bố, ZCSH chính thức niêm yết trên NYSE Arca từ ngày 25/8 và đã vượt mốc 500 triệu USD AUM vào đầu tháng 9.
ZCSH được giới thiệu là sản phẩm giao dịch trên sàn đầu tiên tại Mỹ cung cấp khả năng tiếp xúc trực tiếp với biến động giá ZEC.
AUM tăng không đồng nghĩa toàn bộ là dòng tiền mới
Một điểm quan trọng là mức tăng AUM của ZCSH không thể được xem hoàn toàn là dòng vốn mới từ nhà đầu tư.
Quỹ đang nắm giữ ZEC, vì vậy khi giá token tăng, giá trị USD của lượng tài sản đã có trong danh mục cũng tăng theo.
Nói cách khác, quy mô quỹ có thể mở rộng nhờ hai yếu tố: dòng vốn ròng chảy vào và mức tăng giá của ZEC.
Do đó, để đánh giá chính xác nhu cầu thực sự từ nhà đầu tư, cần theo dõi thêm dữ liệu net inflow, thay vì chỉ nhìn vào tổng AUM.
$1B in AUM.
The world's first Zcash fund $ZCSH just hit a new milestone.
Grayscale is committed to providing investors with exposure to the assets defining the next era of digital finance. $ZEC is one of them. pic.twitter.com/AKxxNAA2gJ
— Grayscale (@Grayscale) September 24, 2026
ZEC hưởng lợi từ làn sóng privacy coin
Zcash gần đây bước vào một chu kỳ tăng mạnh và nổi bật hơn nhiều altcoin khác nhờ câu chuyện quyền riêng tư.
Sự quan tâm đối với privacy coin gia tăng cũng góp phần đưa các sản phẩm đầu tư liên quan đến ZEC trở lại tâm điểm.
Việc ZCSH tiến sát 1 tỷ USD AUM là một cột mốc đáng chú ý, nhưng cần phân biệt rõ giữa tăng trưởng tài sản nhờ giá ZEC tăng và dòng tiền thực sự được nhà đầu tư bổ sung vào quỹ.
Hai yếu tố này sẽ quyết định mức độ bền vững của nhu cầu tổ chức đối với Zcash trong thời gian tới.
