Strategy lỗ hơn 12,5 tỷ USD vì Bitcoin giảm giá
Báo cáo quý I/2026 của Strategy cho thấy bảng cân đối kế toán của công ty gần như biến động theo giá Bitcoin.
Theo CoinDesk, Strategy ghi nhận khoản lỗ ròng hơn 12,5 tỷ USD, tương đương 38,25 USD/cổ phiếu phổ thông pha loãng.
Con số này vượt xa dự báo của các chuyên gia được Yahoo Finance khảo sát, khi mức lỗ trung bình chỉ khoảng 18,98 USD/cổ phiếu, còn dự báo bi quan nhất là 36,89 USD/cổ phiếu.
Đáng chú ý, khoản lỗ không đến từ mảng phần mềm cốt lõi. Doanh thu công ty vẫn tăng gần 12%, đạt 124,3 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp duy trì trên 67%.
Nguyên nhân chính là khoản lỗ chưa thực hiện lên tới 14,46 tỷ USD từ lượng Bitcoin nắm giữ, sau khi BTC giảm xuống dưới 62.000 USD trong đợt bán tháo tháng 2.
Strategy bắt đầu để ngỏ khả năng bán Bitcoin
Sau nhiều năm theo đuổi chiến lược “tối đa hóa Bitcoin”, Strategy đang dần mềm hóa quan điểm không bao giờ bán BTC.
Theo Bloomberg, ban lãnh đạo công ty cho biết có thể cân nhắc bán Bitcoin nếu việc này giúp cải thiện cấu trúc vốn hoặc làm tăng chỉ số Bitcoin trên mỗi cổ phiếu.
Chủ tịch Michael Saylor từng nhắc đến khả năng bán một phần Bitcoin ở trạng thái thua lỗ để tận dụng lợi thế thuế:
“Chúng tôi đang có khoản tín dụng thuế 2,2 tỷ USD nằm đó và có thể công ty sẽ bán một phần Bitcoin để chi trả cổ tức.”
Dù vậy, khả năng huy động vốn của Strategy vẫn mạnh. Trong quý I, công ty huy động được 7,37 tỷ USD thông qua chương trình phát hành cổ phiếu trên thị trường.
MICHAEL SAYLOR HINTS AT SELLING BITCOIN
Michael Saylor (@Saylor) posted a simple but powerful update to his long-standing Bitcoin strategy: “Buy more bitcoin than you sell.”
The post comes after the company’s Q1 earnings, which reported a $12.5 billion net loss driven by… pic.twitter.com/HHa5yN11kf
— BSCN (@BSCNews) May 7, 2026
Vẫn lãi theo giá vốn dù trải qua quý khó khăn
Tính đến ngày 3/5, Strategy đang nắm giữ 818.334 Bitcoin, với giá mua trung bình 75.537 USD/BTC, tương ứng tổng giá vốn khoảng 61,81 tỷ USD.
Trong khi đó, vào ngày 1/5, giá trị thị trường số Bitcoin này đạt khoảng 64,14 tỷ USD, nghĩa là công ty vẫn đang lãi khoảng 2,3 tỷ USD nếu tính theo giá vốn.
Riêng quý I, Strategy mua thêm khoảng 89.600 Bitcoin với tổng giá trị 5,5 tỷ USD, đây là thương vụ mua BTC lớn thứ hai theo quý trong lịch sử công ty.
Tuy nhiên, trước khi công bố kết quả kinh doanh, Strategy đã tạm dừng mua Bitcoin hơn một tuần. Giao dịch gần nhất diễn ra ngày 27/4, khi công ty mua 3.273 BTC với giá trung bình 77.906 USD/BTC.
