Saylor đặt STRC vào dòng lịch sử 400 năm của tài chính
Michael Saylor, nhà sáng lập kiêm Chủ tịch điều hành Strategy, cho rằng sản phẩm cổ phiếu ưu đãi STRC của công ty là kết quả của nhiều thế kỷ phát triển trong hệ thống tài chính.
Trong bài phân tích ngày 7/11, Saylor lần ngược từ cổ phiếu có thể chuyển nhượng của Công ty Đông Ấn Hà Lan năm 1602, tới cổ phiếu ưu đãi, thị trường chứng khoán, quy định chứng khoán và các công cụ huy động vốn hiện đại.
“Tín dụng kỹ thuật số mất bốn thế kỷ để có thể hình thành.”
Theo Saylor, STRC kết hợp những nền tảng tài chính truyền thống này với bảng cân đối chứa lượng Bitcoin lớn của Strategy.
STRC từng giúp Strategy huy động hơn 2,5 tỷ USD
Đợt phát hành STRC đầu tiên vào tháng 7/2025 huy động khoảng 2,521 tỷ USD trước chi phí, với phần lớn số tiền được sử dụng để mua 21.021 BTC.
STRC không có ngày đáo hạn cố định và sử dụng cơ chế cổ tức biến đổi hàng tháng, được thiết kế để giữ giá giao dịch quanh mệnh giá 100 USD.
Từ ngày 1/11, STRC chuyển sang tích lũy cổ tức hàng ngày, bao gồm cuối tuần và ngày nghỉ.
Strategy cũng sử dụng cả phát hành mới và mua lại cổ phiếu để quản lý nguồn vốn. Trong giai đoạn 26/10–1/11, công ty đã mua lại khoảng 208,2 triệu USD STRC.
Digital credit took four centuries to make possible. From the Dutch East India Company to Bitcoin, this is the story of the ten foundations that brought us here. $STRC https://t.co/f2kEGAQDYI
— Michael Saylor (@saylor) November 7, 2026
STRC không được Bitcoin của Strategy bảo đảm trực tiếp
Dù Strategy sở hữu lượng Bitcoin rất lớn, nhà đầu tư STRC không có quyền tài sản trực tiếp đối với số BTC đó.
Khả năng chi trả cổ tức phụ thuộc vào nguồn lực tài chính tổng thể của Strategy, bao gồm tiền mặt, huy động vốn và khả năng bán tài sản.
Trong năm 2026 đến hết tháng 10, Strategy đã bán khoảng 431,8 triệu USD Bitcoin để hỗ trợ chi trả cổ tức và mua lại chứng khoán.
Tính đến ngày 1/11, công ty có 4,79 tỷ USD dự trữ USD cùng 132,7 triệu USD tiền mặt riêng biệt.
Vì vậy, dù Saylor gọi STRC là một dạng “tín dụng kỹ thuật số”, sản phẩm này vẫn mang rủi ro tín dụng và thanh khoản của chính Strategy, thay vì tương đương với việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp.
