Thị trường nâng mạnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất
Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất tại cuộc họp 15–16/9 đã tăng mạnh sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole. Lịch chính thức của Fed xác nhận quyết định chính sách sẽ được công bố ngày 16/9.
Theo dữ liệu thị trường được Reuters dẫn lại, xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9 đã tăng từ khoảng 35,4% lên 55,7% sau phát biểu của Warsh.
Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư đang nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng theo hướng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Warsh: Lạm phát chưa cải thiện đủ rõ ràng
Tại Jackson Hole, Warsh thừa nhận các số liệu lạm phát mùa hè tích cực hơn dự kiến nhưng cho rằng chúng chưa chứng minh xu hướng lạm phát cơ bản đã cải thiện đáng kể.
Ông nói:
“Chúng ta phải tin tưởng rằng lạm phát cơ bản đang tiến về mục tiêu một cách rõ ràng và với tốc độ đủ nhanh. Nếu không, chúng ta vẫn còn việc phải làm.”
Thông điệp này được thị trường diễn giải theo hướng “diều hâu”, dù Warsh không cam kết Fed chắc chắn sẽ tăng lãi suất trong tháng 9 và vẫn để ngỏ quyết định dựa trên dữ liệu sắp tới.
📊WARSH SPEECH PUTS SEPTEMBER HIKE BACK IN PLAY
Markets sharply repriced the September Fed decision following Kevin Warsh’s Jackson Hole speech.
The probability of the Fed holding rates dropped from 71% before the speech to 50%, while odds of a 25bp hike jumped from 30% to 49%.… pic.twitter.com/z1WyLw3V13
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) August 28, 2026
Lợi suất trái phiếu tăng, dữ liệu sắp tới trở thành tâm điểm
Phản ứng sau bài phát biểu khá rõ nét trên thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất Fed, tăng mạnh lên khoảng 4,36%.
Lợi suất ngắn hạn đi lên phản ánh việc nhà đầu tư đang chuẩn bị cho khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách.
Tuy nhiên, cuộc họp tháng 9 vẫn còn phụ thuộc lớn vào dữ liệu lạm phát và thị trường lao động mới. Nếu áp lực giá tiếp tục cao, xác suất tăng lãi suất có thể tăng thêm; ngược lại, lạm phát hạ nhiệt đáng kể có thể khiến Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất.
