Bitcoin bị xem là tài sản rủi ro cao
Mike McGlone, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Bloomberg Intelligence, cho rằng định giá cổ phiếu Mỹ cao và kỳ vọng Fed tiếp tục tăng lãi suất đang tạo ra tín hiệu bất lợi cho Bitcoin.
Theo McGlone, trong khoảng 5 năm qua, hiệu suất của Bitcoin nhìn chung không vượt trội đáng kể so với S&P 500, nhưng mức biến động lại cao hơn khoảng 3 lần.
Ông cho rằng điều này khiến BTC trở nên kém hấp dẫn hơn từ góc độ quản trị rủi ro, bởi nhà đầu tư phải chấp nhận biến động lớn hơn nhiều để đổi lấy mức lợi nhuận tương đương.
Ba yếu tố đang gây áp lực lên BTC
McGlone chỉ ra ba rủi ro chính với Bitcoin hiện nay.
Thứ nhất, BTC đang gặp kháng cự quanh vùng 80.000 USD. Thứ hai, thị trường futures đang định giá khoảng 70 điểm cơ bản tăng lãi suất của Fed trong 12 tháng tới.
Thứ ba, chỉ số S&P 500 hiện đứng cao đáng kể so với đường trung bình động 200 tuần, khiến rủi ro điều chỉnh trên thị trường cổ phiếu gia tăng.
Theo McGlone, Bitcoin vẫn có xu hướng biến động cùng chứng khoán khi khẩu vị rủi ro suy yếu, vì vậy ông xem BTC là một tài sản “high-beta” của thị trường cổ phiếu.
Bitcoin Sell Signals – Elevated Stocks, Fed Hikes
It's a highly volatile and speculative digital asset, correlated with the stock market and now burdened by being beta for millions of crypto companions.
Bitcoin's performance has roughly matched the S&P 500 over the past five… pic.twitter.com/NXJAkMdUgB
— Mike McGlone (@mikemcglone11) September 13, 2026
Kịch bản xấu có thể đưa BTC về 10.000 USD
McGlone đưa ra một kịch bản giảm giá rất mạnh, cho rằng Bitcoin có thể hướng về 10.000 USD nếu thị trường tài chính bước vào một đợt điều chỉnh sâu.
Một trong những điều kiện có thể kích hoạt kịch bản này là S&P 500 giảm bền vững khoảng 20%.
Tuy nhiên, ông cũng cho rằng kịch bản tiêu cực sẽ suy yếu nếu Bitcoin có thể tách khỏi diễn biến của chứng khoán Mỹ.
Nếu BTC vẫn giữ được sức mạnh trong lúc S&P 500 giảm đáng kể, điều đó có thể củng cố quan điểm rằng Bitcoin đang dần thoát khỏi vai trò một tài sản đầu cơ có độ nhạy cao với thị trường truyền thống.
