Ethereum và Solana cùng xem xét giảm lạm phát
Galaxy Research cho biết Ethereum (ETH) và Solana (SOL) đều đang thảo luận những thay đổi lớn đối với chính sách phát hành token, với mục tiêu giảm áp lực nguồn cung nhưng vẫn đảm bảo đủ động lực kinh tế để bảo vệ mạng lưới.
Trên Ethereum, đề xuất EIP-8361 – Tapered Issuance Burn muốn đốt ngày càng nhiều phần thưởng validator khi tỷ lệ staking tăng. Nếu 50% tổng nguồn cung ETH được stake, toàn bộ phần thưởng phát hành mới cho validator có thể bị đốt.
Nếu được áp dụng, lợi suất staking ở lớp đồng thuận có thể giảm từ khoảng 2,6% xuống 1,2%, trong khi MEV và priority fee không bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, đề xuất hiện mới ở giai đoạn dự thảo, chưa có lịch bỏ phiếu hay thời điểm triển khai chính thức.
Solana muốn giảm lạm phát nhanh hơn
Ở phía Solana, hai đề xuất SIMD-0550 và SIMD-0553 đang tiến sâu hơn trong quy trình quản trị on-chain.
SIMD-0550 muốn tăng tốc độ giảm lạm phát hằng năm từ 15% lên 30%, qua đó đưa thời điểm SOL đạt mức lạm phát cuối cùng 1,5% từ năm 2032 về năm 2029. Galaxy Research ước tính thay đổi này có thể làm giảm khoảng 18,9 triệu SOL khỏi nguồn cung tương lai.
Trong khi đó, SIMD-0553 đề xuất thay đổi cơ chế phí giao dịch và đốt toàn bộ phần phí này. Nếu được thông qua, lượng SOL đốt mỗi ngày có thể tăng từ khoảng 650 SOL lên 7.500–9.000 SOL.
Galaxy Research: Ethereum, Solana Reconsider Inflation Schedules
Galaxy Research Vice President Lucas Tcheyan said that Ethereum and Solana are facing the same key question from stakeholders: how much token security budget is needed to maintain onchain security, and whether… pic.twitter.com/W60ceGm5AV
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 8, 2026
Cốt lõi vẫn là nhu cầu thị trường
Galaxy Research cho rằng cả hai hệ sinh thái đang đối mặt cùng một câu hỏi: cần phát hành bao nhiêu token để đảm bảo an ninh mạng lưới mà không tạo lạm phát quá lớn.
Theo công ty, mô hình dài hạn là validator dần trở thành dịch vụ hạ tầng biên lợi nhuận thấp, còn an ninh mạng được tài trợ chủ yếu từ hoạt động kinh tế và nhu cầu blockspace.
Tuy nhiên, Galaxy Research nhấn mạnh:
“Các điều chỉnh phía nguồn cung có thể hữu ích và tạo ra câu chuyện mạnh, nhưng đó không phải rào cản chính với cả hai blockchain. Cuối cùng, chính nhu cầu mới là yếu tố định giá lại các tài sản này.”
Vì vậy, giảm phát hành chỉ là một phần của bài toán; tăng người dùng, ứng dụng và nhu cầu thực mới là yếu tố quyết định đối với ETH và SOL.
