Goldman Sachs giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 10
Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo về lần tăng lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), chuyển từ tháng 10 sang tháng 12 sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất thấp hơn kỳ vọng.
Theo ngân hàng, các số liệu vừa công bố làm giảm đáng kể khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10, thậm chí mở ra kịch bản Fed không cần tăng thêm lãi suất trong phần còn lại của năm.
Thị trường hiện định giá khoảng 65% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, trong khi xác suất tăng thêm 25 điểm cơ bản vào khoảng 31%.
Lạm phát PCE thấp hơn dự báo
Chỉ số PCE lõi tháng 8 tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức 3,3% mà thị trường kỳ vọng.
PCE toàn phần cũng chỉ tăng 3,4%, thấp hơn dự báo 3,7%.
Theo tháng, PCE tăng 0,3%, còn PCE lõi tăng 0,2%.
Goldman Sachs dự báo PCE lõi có thể duy trì quanh 3,0% trong quý IV, thấp hơn mức 3,4% trong dự báo trung vị của các quan chức Fed.
Dữ liệu này cho thấy áp lực giá đang hạ nhiệt, qua đó giảm bớt nhu cầu phải tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ ngay lập tức.
GOLDMAN PUSHES NEXT FED HIKE TO DECEMBER
Goldman Sachs now says an October Fed hike is unlikely, pushing its forecast for the next increase to December after softer inflation data.
Core PCE fell to 3.01% YoY, well below expectations, with Goldman now forecasting 3.0% Q4/Q4 core…
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) September 30, 2026
Tiêu dùng và tăng trưởng vẫn khiến Fed khó quyết định
Điểm đáng chú ý là lạm phát giảm nhưng nền kinh tế Mỹ vẫn cho thấy sức mạnh đáng kể.
Chi tiêu tiêu dùng thực tế, sau điều chỉnh lạm phát, tăng 0,6% trong tháng 8, mức mạnh nhất kể từ tháng 3/2025.
Tăng trưởng GDP quý II cũng được điều chỉnh từ 1,5% lên 2,2%.
Sự kết hợp giữa lạm phát hạ nhiệt và nhu cầu tiêu dùng vẫn mạnh khiến triển vọng chính sách của Fed trở nên phức tạp hơn.
Theo dữ liệu trong bài viết, kịch bản tăng lãi suất tháng 10 đang suy yếu rõ rệt, nhưng khả năng Fed tiếp tục thắt chặt vào tháng 12 vẫn chưa bị loại bỏ hoàn toàn.
