Lực mua mạnh nhưng thị trường vẫn thận trọng
Báo cáo mới nhất từ Glassnode cho thấy thị trường Bitcoin đang xuất hiện tín hiệu tăng giá rõ rệt, nhưng đồng thời vẫn mang đặc điểm của một giai đoạn tích lũy thận trọng.
Cụ thể, động lượng giá Bitcoin tăng 4,8%, trong khi chỉ số CVD (Cumulative Volume Delta) trên thị trường spot tăng mạnh tới 199,1%, cho thấy áp lực mua đang chiếm ưu thế rõ ràng.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch spot lại giảm 13,8%, cùng với số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày suy giảm nhẹ. Điều này cho thấy thị trường có thể đang bước vào giai đoạn “nghỉ” sau nhịp tăng, hoặc nhà đầu tư tạm thời đứng ngoài quan sát.
Phái sinh tích cực, quyền chọn cho thấy sự dè chừng
Ở thị trường phái sinh, số lượng vị thế mở (open interest) tăng nhẹ, phản ánh dòng tiền vẫn đang tham gia thị trường. Đồng thời, funding rate và dữ liệu CVD trên hợp đồng vĩnh viễn cho thấy các trader sử dụng đòn bẩy đang nghiêng mạnh về phía long, làm suy yếu kỳ vọng giảm giá.
Tuy nhiên, thị trường quyền chọn lại cho thấy góc nhìn thận trọng hơn. Nhu cầu phòng hộ giảm và số vị thế mở đi xuống cho thấy nhà đầu tư đang chốt lời hoặc thu hẹp vị thế.
Trong khi đó, việc chênh lệch biến động (volatility spread) tăng lên cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho biến động mạnh hơn trong thời gian tới.
$BTC shows renewed activity with rising transfer volume, but lower fees and subdued liquidity point to reduced speculation. Profitability metrics improve, easing bearish sentiment.
Read this week’s Market Pulse👇https://t.co/UYBz3sd80L pic.twitter.com/zHj9zFlfvr
— glassnode (@glassnode) April 27, 2026
Dòng tiền dài hạn chiếm ưu thế, thị trường cân bằng hơn
Dữ liệu on-chain cho thấy khối lượng giao dịch điều chỉnh tăng lên, phản ánh sự quan tâm quay trở lại với mạng lưới Bitcoin. Tuy nhiên, phí giao dịch lại giảm, cho thấy môi trường thị trường vẫn khá “dễ thở” và không quá nóng.
Một điểm đáng chú ý là thanh khoản ngắn hạn đang giảm, trong khi nhà đầu tư dài hạn dần chiếm ưu thế, góp phần tạo ra cấu trúc thị trường ổn định hơn.
Ngoài ra, tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện được cải thiện và lượng cung đang có lãi tăng lên, cho thấy tâm lý tiêu cực đã giảm bớt, dù áp lực chốt lời diện rộng vẫn chưa xuất hiện.
Tổng hợp các dữ liệu, Glassnode nhận định thị trường Bitcoin hiện đang ở trạng thái cân bằng giữa lực mua mạnh, tâm lý thận trọng và giai đoạn tích lũy, tạo nền tảng cho các biến động tiếp theo.
