Dòng tiền “du lịch” đang rời crypto
Steve Sosnick, chiến lược gia trưởng tại Interactive Brokers, cảnh báo rằng một phần lớn dòng tiền đổ vào crypto trong giai đoạn tăng vừa qua có thể không đến từ niềm tin dài hạn.
Trong podcast “Bits + Bips” của Laura Shin, Sosnick cho rằng nhiều nhà đầu tư chỉ chạy theo hiệu suất khi thị trường tăng nóng, rồi nhanh chóng rút lui khi có cơ hội hấp dẫn hơn.
Ông nói:
“Nếu nó được mua bởi những người đuổi theo hiệu suất, nó cũng sẽ bị bán bởi chính những người đuổi theo hiệu suất.”
Theo Sosnick, đây là nhóm vốn “khách du lịch” của thị trường crypto: xuất hiện khi giá tăng và truyền thông ồn ào, nhưng rời đi ngay khi một câu chuyện đầu tư khác hấp dẫn hơn.
ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền rút mạnh
Dữ liệu dòng tiền đang củng cố cảnh báo này. Các quỹ Bitcoin ETF giao ngay ghi nhận 1,42 tỷ USD dòng tiền rút ròng trong giai đoạn 25-29/5, mức rút vốn theo tuần cao thứ ba từng được ghi nhận.
Trong khi đó, các quỹ Ethereum ETF giao ngay cũng bị rút 241 triệu USD, đánh dấu tuần âm thứ ba liên tiếp.
Sosnick cho rằng điều này phản ánh rõ hành vi thiếu kiên định của một bộ phận nhà đầu tư ETF. Khi họ rút tiền khỏi Bitcoin để chạy theo tài sản đang tăng mạnh hơn, thị trường dễ trở nên mong manh hơn so với vẻ ngoài của dòng vốn trước đó.
Đáng chú ý, tuần trước đó Bitcoin ETF cũng đã mất khoảng 1,26 tỷ USD, trong khi một số sản phẩm liên quan đến XRP và HYPE lại hút thêm vốn.
AI và Fed tạo thêm áp lực cho crypto
Theo Sosnick, crypto hiện không còn độc chiếm khẩu vị đầu cơ của thị trường.
Cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đang trở thành giao dịch động lượng nổi bật hơn, thu hút dòng vốn từng tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mạnh trong tài sản số.
Điều này làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ crypto. Nếu một lĩnh vực khác tăng nhanh hơn, dòng tiền ngắn hạn có thể dễ dàng rời khỏi Bitcoin và các tài sản số lớn.
Ngoài ra, kỳ vọng chính sách tiền tệ cũng tạo sức ép khi Fed dưới thời Kevin Warsh được cho là đang khiến thị trường nghiêng về kịch bản cứng rắn hơn.
Theo Sosnick, phép thử ngắn hạn của crypto là liệu dòng tiền rút khỏi ETF có ổn định lại hay tiếp tục sâu hơn trong mùa hè. Nếu dòng vốn “du lịch” tiếp tục rời đi, thị trường có thể cần nhiều hơn niềm tin dài hạn để giữ vững xu hướng phục hồi.
