FED hạ lãi suất, nhưng chưa chắc tiếp tục nới lỏng trong tháng 12
FED hạ lãi suất đúng như dự báo
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) vừa giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa biên độ lãi suất xuống từ 4,25% còn 4,00%, đúng như dự đoán của thị trường.
Cùng lúc, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thông báo kết thúc chương trình thu hẹp bảng cân đối kế toán từ ngày 1/12.
Sau mốc này, khoản thanh toán gốc từ trái phiếu Kho bạc đáo hạn sẽ được tái đầu tư trong các phiên đấu giá, còn dòng tiền từ trái phiếu thế chấp (MBS) sẽ được chuyển sang trái phiếu Kho bạc ngắn hạn.
Thông điệp của Powell: chưa chắc cắt giảm tiếp
Theo nhà báo Nick Timiraos của Wall Street Journal, thường được xem là “người phát ngôn không chính thức của FED”, Chủ tịch Jerome Powell đã gửi đi tín hiệu thận trọng khi cho biết khả năng giảm lãi suất thêm trong tháng 12 “vẫn còn rất xa vời”.
Ông nhấn mạnh rằng “các thành viên FOMC đang có những bất đồng lớn về hướng đi tiếp theo”, phản ánh sự chia rẽ trong nội bộ FED.
Powell cũng lưu ý rằng mức độ bất định hiện rất cao do thiếu dữ liệu kinh tế từ chính phủ, và nói thêm: “Trong môi trường như thế này, sự thận trọng có thể là lợi thế của chúng ta.”
Powell’s deliberate effort to cast doubt on a December cut (“if we do wind up resuming rate cuts at some point”) reflected deepening divisions over how to interpret an economy where consumer spending been OK but hiring had slowed before the data drought https://t.co/9IJyuJax06
— Nick Timiraos (@NickTimiraos) October 30, 2025
FED giữ thế chủ động trước kỳ vọng thị trường
Theo Timiraos, FED đang cố tình duy trì “độ linh hoạt” trong chính sách tiền tệ, tránh để thị trường tự tin quá mức vào khả năng cắt giảm liên tục.
Giới phân tích nhận định, động thái này giúp Powell kiểm soát kỳ vọng và giữ không gian hành động trong bối cảnh kinh tế còn nhiều rủi ro, đặc biệt khi Mỹ chưa có dữ liệu chính xác về tăng trưởng và lạm phát sau giai đoạn chính phủ tạm đóng cửa.
