Sắc thái thị trường crypto và đợt hồi phục của Bitcoin
Sau biến động mạnh trong tuần qua, Bitcoin đã nhanh chóng phục hồi, trong khi Ethereum cũng lấy lại gần 9% giá trị bị mất từ Chủ nhật đến thứ Hai.
Dù vậy, cả hai vẫn còn cách xa mức đỉnh đạt được vài tháng trước. Theo Mohamed El-Erian – Cố vấn Kinh tế trưởng của Allianz – nguyên nhân chính của sự rung lắc này đến từ nhóm “nhà đầu tư du lịch”.
Ông cho rằng tầng lớp nhà đầu tư dài hạn, mang tính tổ chức trong thị trường crypto vẫn còn khá mỏng, khiến giá dễ bị cuốn theo tâm lý của lực lượng đầu cơ lớn và linh hoạt.
Cấu trúc “kim tự tháp ngược” và rủi ro dao động giá
El-Erian ví thị trường crypto như một “kim tự tháp ngược”, trong đó nền tảng nhà đầu tư bền vững còn nhỏ, khiến giá biến động mạnh hơn so với các tài sản truyền thống.
Ông nói: “Trong những tài sản như vàng, nhóm nhà đầu tư dài hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn, vì vậy mức điều chỉnh thường hạn chế hơn.”
Chính sự chênh lệch này khiến các đợt tăng – giảm của crypto luôn sâu và khó lường, đặc biệt khi dòng tiền đầu cơ dịch chuyển nhanh.
Triển vọng 2026 và giới hạn của tiền mã hóa
Dù thận trọng, El-Erian vẫn bày tỏ kỳ vọng tích cực cho năm 2026, sau khi trao đổi với nhiều nhân vật trong lĩnh vực blockchain.
Ông nhận định sự hứng thú gia tăng với mảng tài sản thế giới thực (RWA) là xu hướng hoàn toàn có cơ sở, và lĩnh vực này sẽ phát triển rộng hơn và sâu hơn trong thời gian tới.
Tuy nhiên, El-Erian nhấn mạnh ông không kỳ vọng crypto trở thành “đồng tiền toàn cầu thống trị.” Thay vào đó, tiền mã hóa sẽ tiếp tục là một phần quan trọng của hệ sinh thái tài chính, nhưng mức biến động cao vẫn sẽ là đặc trưng khó thay đổi.
