Chứng khoán lập đỉnh và cuộc xoay vòng dòng tiền
Chiến lược gia Jordi Visser của 22V Research cho rằng các mức đỉnh lịch sử của S&P 500 và Nasdaq không chỉ phản ánh sự hưng phấn ngắn hạn trên thị trường chứng khoán.
Theo ông, phía sau các kỷ lục này là một sự dịch chuyển cấu trúc sâu hơn, gắn liền với làn sóng công nghệ, trí tuệ nhân tạo và nhu cầu đầu tư mới vào hạ tầng.
Visser cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn mà dòng tiền không biến mất, mà chỉ đang xoay vòng giữa các nhóm tài sản.
Vì sao Bitcoin đi ngang?
Nói về việc Bitcoin gần đây đi ngang, Visser gọi đây là hiện tượng “xoay vòng vốn”.
Ông lấy ví dụ từ nhà đầu tư Hàn Quốc, cho rằng dòng tiền cá nhân hiện đang ưu tiên các cổ phiếu AI vì nhóm này có biến động mạnh hơn và khả năng sinh lời nhanh hơn trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, Visser cho rằng xu hướng này khó kéo dài mãi. Khi nhà đầu tư chốt lời từ các cổ phiếu tăng nóng, một phần dòng vốn có thể quay lại các tài sản tăng trưởng khác, trong đó có Bitcoin.
I spoke with @jvisserlabs this week on why the stock market keeps hitting all-time highs, the AI-driven semiconductor supercycle, why software is losing to chips and power names, where bitcoin fits into the macro picture, the rise of tokenization, and how to think about inflation… pic.twitter.com/nKT006eaHM
— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) May 2, 2026
Dòng tiền có thể trở lại crypto nửa cuối năm
Visser dự báo thị trường crypto có thể đón dòng tiền đáng kể trong nửa cuối năm, khi lợi nhuận từ chứng khoán được hiện thực hóa và tái phân bổ sang các tài sản có tiềm năng tăng trưởng cao.
Ông cho biết bản thân đã chuẩn bị cho kịch bản này thông qua các cổ phiếu liên quan đến Bitcoin như MicroStrategy.
Với nhóm bán dẫn, Visser cho rằng mức định giá P/E cao của Nvidia và các công ty cùng ngành không nhất thiết là rủi ro. Thay vào đó, nó phản ánh kỳ vọng rằng thế giới có thể đối mặt với các điểm nghẽn trong tương lai về năng lượng, năng lực tính toán và hạ tầng.
