Gambardello không còn tin vào chu kỳ 4 năm
Nhà phân tích Dan Gambardello cho biết ông đã thay đổi quan điểm về mô hình chu kỳ 4 năm vốn gắn chặt với các kỳ halving của Bitcoin.
Theo Gambardello, giá Bitcoin có thể chịu ảnh hưởng lớn hơn từ chu kỳ mở rộng và suy giảm của kinh tế toàn cầu, thay vì đơn thuần đi theo lịch halving.
Ông cho rằng khi xem lại các chu kỳ trước, Bitcoin thường suy yếu trong giai đoạn kinh tế co hẹp và tăng mạnh hơn khi chu kỳ kinh doanh chuyển sang mở rộng.
Gambardello sử dụng các chỉ báo như ISM PMI để theo dõi xu hướng này.
Since June lows, I showed you when our Bitcoin risk model was sitting at a low 17 and our altcoins risk model was at a 9!
It was the time to be bullish, and I wasn't waiting around for a four-year cycle calendar to play out.
Bitcoin is up over 30% since then and now the… pic.twitter.com/s8eWfAu3VF
— Dan Gambardello (@dangambardello) October 1, 2026
Đáy tháng 6 có thể quan trọng hơn mốc tháng 10
Theo nhà phân tích, việc nhiều kỳ halving trong quá khứ tình cờ xuất hiện gần thời điểm nền kinh tế chuyển từ suy giảm sang phục hồi có thể đã tạo ra cảm giác rằng Bitcoin luôn tuân theo chu kỳ bốn năm.
Chu kỳ hiện tại đang khiến giả thuyết này bị đặt dấu hỏi.
Trong khi nhiều nhà đầu tư kỳ vọng BTC tạo đáy quanh tháng 10/2026, Gambardello cho rằng Bitcoin có thể đã tạo đáy từ tháng 6, đúng lúc chu kỳ kinh tế bắt đầu chuyển từ co hẹp sang mở rộng.
Ông cũng cho rằng những đợt tăng trước đó nhờ ETF, môi trường chính sách thuận lợi và dòng tiền lớn chưa phải bull market thực sự.
Chu kỳ kinh tế có thể dẫn dắt đợt tăng tiếp theo
Gambardello còn theo dõi tỷ lệ đồng/vàng, Russell 2000 và một US Business Cycle Index do nhóm của ông tự xây dựng từ khảo sát sản xuất của năm ngân hàng Fed khu vực.
Theo ông, chỉ số này gần đây đã phát tín hiệu mở rộng kinh tế.
Nhà phân tích cho rằng altcoin thường phản ứng chậm hơn vì nằm ở phần rủi ro cao hơn của thị trường, qua đó lý giải việc nhiều altcoin đi ngang trong phần lớn năm 2026.
Ngoài ra, Gambardello tin rằng AI, tokenization và quá trình thể chế hóa crypto có thể thúc đẩy năng suất và tăng trưởng trong những năm tới.
Theo luận điểm của ông, nếu kinh tế thực sự bước vào pha mở rộng mạnh hơn, đợt bull market lớn của crypto có thể vẫn còn ở phía trước.
