Chỉ báo on-chain từng nhiều lần xác định đáy Bitcoin quay trở lại
Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa tiếp tục biến động mạnh, dữ liệu on-chain đang phát đi những tín hiệu quan trọng cho nhà đầu tư dài hạn.
Nhà phân tích James Van Straten cho biết một chỉ báo quen thuộc từng nhiều lần báo hiệu đáy Bitcoin trong các chu kỳ trước đang tiến gần vùng nhạy cảm.
Theo ông, “Việc bắt đáy luôn rất hấp dẫn, nhưng cũng có thể gây thiệt hại nặng nề.” – mua bắt đáy có thể hấp dẫn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn.
Tuy vậy, Van Straten nhấn mạnh thị trường vẫn có một điểm tham chiếu đáng tin cậy, đó là sự cân bằng giữa nguồn cung BTC đang có lãi và đang thua lỗ.
Every bear market bottom in bitcoin has seen supply in profit and loss converge.
That would put Bitcoin around $60k. pic.twitter.com/28Ah5GCdZH
— James Van Straten (@btcjvs) February 2, 2026
Cân bằng lãi – lỗ phản ánh mức độ căng thẳng của thị trường
Chỉ báo này đo lường số lượng Bitcoin đang sinh lời và số lượng Bitcoin đang chịu lỗ so với giá hiện tại, qua đó phản ánh mức độ áp lực và vị thế của nhà đầu tư trên toàn thị trường.
Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích on-chain Glassnode, hiện có khoảng 11,1 triệu BTC đang có lãi, trong khi 8,9 triệu BTC đang ở trạng thái thua lỗ.
Van Straten cho rằng, khi hai nhóm nguồn cung này dần hội tụ, thị trường thường rơi vào vùng capitulation (đầu hàng) – thời điểm áp lực bán đạt đỉnh và bắt đầu hình thành cơ hội tích lũy cho chu kỳ dài hạn.
Lịch sử cho thấy đây thường là vùng đáy dài hạn của Bitcoin
Dữ liệu lịch sử củng cố thêm cho luận điểm này. Những thời điểm nguồn cung BTC có lãi và thua lỗ cân bằng đều trùng với các đáy quan trọng của thị trường, như khoảng 15.000 USD sau cú sập FTX tháng 11/2022, dưới 3.000 USD trong cú sốc COVID-19 tháng 3/2020, khoảng 3.300 USD đầu năm 2019 và trên 200 USD vào năm 2015.
Hiện tại, khi Bitcoin giao dịch quanh mốc 74.000 USD, việc hai nguồn cung này một lần nữa tiến gần nhau đang được giới phân tích theo dõi sát sao để đánh giá liệu áp lực thị trường có đang dần hạ nhiệt hay không.
Tuy nhiên, các chuyên gia cũng lưu ý rằng chỉ báo on-chain không nên được sử dụng độc lập, mà cần kết hợp với yếu tố vĩ mô và thanh khoản toàn cầu để có cái nhìn toàn diện hơn.
