Strategy không còn “chỉ mua và nắm giữ”
Phong Le, CEO của Strategy, một trong những doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, cho biết công ty đã thay đổi đáng kể cách quản lý tài sản Bitcoin.
Thay vì giữ quan điểm “không bao giờ bán”, Strategy đang chuyển sang mô hình quản lý chủ động hơn, với mục tiêu tối đa hóa giá trị cho cổ đông.
Trong cuộc phỏng vấn độc quyền với CNBC, ông Le nhấn mạnh rằng công ty hiện có thể sử dụng lượng Bitcoin đang nắm giữ để tạo thanh khoản hoặc chi trả cổ tức khi cần thiết, thay vì chỉ đơn thuần nắm giữ dài hạn.
“Tôi tin vào toán học hơn là hệ tư tưởng. Nếu việc bán Bitcoin trở thành lựa chọn có lợi hơn so với phát hành cổ phiếu mới để trả cổ tức cho cổ đông, chúng tôi sẽ làm điều đó.”
🩸 BEARISH
Strategy CEO Walks Back Saylor's 'Never Sell' Bitcoin Vow — and the Market Is Watching!
Strategy CEO Phong Le told CNBC Bitcoin sales would only happen to fund STRC's 11.5% dividend or for tax optimization — but Two Prime CEO Alexander Blume says even that walks back…
— Zipp 👀 (@zippfeed) May 10, 2026
Ưu tiên Bitcoin trên mỗi cổ phiếu
Theo Phong Le, mục tiêu chính của chiến lược mới là gia tăng “số Bitcoin trên mỗi cổ phiếu”, đồng thời bảo vệ quyền lợi của cổ đông hiện hữu.
Việc bán Bitcoin, nếu xảy ra, sẽ không được thực hiện tùy tiện mà dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm mối tương quan giữa giá trị sổ sách và giá thị trường của công ty, cũng như các lợi thế về thuế liên quan đến cân bằng lãi/lỗ.
Liên quan đến cổ phiếu ưu đãi “Stretch”, sản phẩm có mức lợi suất hàng tháng 11,5%, ông Le cho biết Strategy đang có nghĩa vụ chi trả cổ tức khoảng 1,5 tỷ USD mỗi năm.
Tuy nhiên, CEO Strategy khẳng định công ty vẫn đủ năng lực đáp ứng nghĩa vụ này trong 18 tháng ở mặt bằng hiện tại, nhờ lượng dự trữ Bitcoin trị giá khoảng 60 tỷ USD.
Bán Bitcoin có làm ảnh hưởng thị trường?
Trước lo ngại rằng các giao dịch của Strategy có thể tác động đến giá Bitcoin, ông Le cho rằng quy mô thị trường hiện đủ lớn để hấp thụ các hoạt động này.
“Thị trường Bitcoin có khối lượng giao dịch hằng ngày hơn 60 tỷ USD. Trong khi đó, tổng chi trả cổ tức hằng năm của chúng tôi chỉ là 1,5 tỷ USD. Tính theo ngày, các giao dịch của chúng tôi chỉ chiếm vài điểm cơ bản trong tổng thanh khoản. Vì vậy, chúng tôi không thao túng giá thị trường theo hướng tăng hay giảm.”
Về mảng phần mềm, nền tảng kinh doanh ban đầu của Strategy, ông Le cho biết công ty chưa có kế hoạch tách riêng bộ phận này. Mảng phần mềm vẫn tăng trưởng 11% trong quý I, tạo ra 500 triệu USD doanh thu và tiếp tục vận hành độc lập.
