Tâm lý thị trường đảo chiều nhưng chưa phải “mùa đông crypto”
Dù Bitcoin vừa hồi phục, những cú giảm mạnh trong tháng 10 và 11 đã khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại thị trường có thể bước vào giai đoạn suy thoái kéo dài.
Tuy vậy, phần lớn chuyên gia vẫn cho rằng xu hướng tăng giá chưa kết thúc. Báo cáo mới nhất từ JPMorgan — ngân hàng lớn nhất Mỹ — một lần nữa củng cố quan điểm này khi nhận định thị trường chưa bước vào “mùa đông crypto”.
JPMorgan: Điều chỉnh chỉ mang tính ngắn hạn
JPMorgan nhấn mạnh rằng còn quá sớm để tuyên bố thị trường đã rơi vào chu kỳ giảm sâu, dù Bitcoin từng lao về mức 81.000 USD hồi tháng trước.
Ngân hàng khẳng định:
“Mối lo ngại đã tăng lên khi Bitcoin rơi xuống 81.000 USD vào tháng trước, nhưng đợt điều chỉnh này không phải là dấu hiệu của một cuộc suy thoái dài hạn, mà chỉ là một cú giảm mạnh.”
Theo báo cáo, Bitcoin đã khép lại tháng 11 với mức giảm 9% so với đầu năm, đánh dấu lần đầu tiên BTC ghi nhận hiệu suất âm kể từ tháng 5/2023.
JPMorgan cũng cho biết giá crypto biến động mạnh hơn ngay sau chiến thắng tái tranh cử của cựu Tổng thống Donald Trump, khiến đợt điều chỉnh diễn ra sâu hơn.
LATEST: 📊 JPMorgan analysts say crypto winters may be over as Bitcoin's traditional four-year cycle pattern appears to be ending, with the bank maintaining a positive outlook despite last month's pullback to $81,000. pic.twitter.com/uBSiSSsijY
— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) December 10, 2025
Nền tảng thị trường vẫn vững, chu kỳ mới có thể khác biệt
Mặc dù vốn hóa toàn thị trường đã giảm hơn 20% và thanh khoản giao dịch chung suy yếu, JPMorgan ghi nhận khối lượng giao dịch stablecoin tăng liên tục suốt 17 tháng, cho thấy nền tảng dòng tiền vẫn ổn định.
Ngân hàng kết luận rằng đợt giảm vừa qua không phải là dấu hiệu của một “cú sập mang tính cấu trúc”.
Không chỉ JPMorgan, nhiều định chế tài chính lớn khác cũng có quan điểm tương tự. Jeffrey Kendrick, Giám đốc mảng tài sản số của Standard Chartered, nhận định chu kỳ hiện tại khác biệt đáng kể so với trước đây và “mùa đông crypto có thể sẽ không lặp lại như quá khứ”.
