Bitcoin ngày càng lệch nhịp với chứng khoán
Mike McGlone, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Bloomberg Intelligence, cảnh báo rằng Bitcoin đang cho thấy hiệu suất yếu hơn đáng kể so với thị trường chứng khoán.
Theo ông, câu hỏi quan trọng nhất hiện nay là yếu tố nào có thể chặn đà giảm của BTC.
Trong nhiều năm, đường trung bình động 200 ngày của Bitcoin và chỉ số S&P 500 thường vận động khá tương đồng. Tuy nhiên, gần đây Bitcoin tiếp tục suy yếu trong khi các chỉ báo beta, phản ánh khẩu vị rủi ro của thị trường, lại tăng lên mức rất cao.
Sự phân kỳ này cho thấy BTC đang không còn hưởng lợi mạnh từ đà tăng của chứng khoán như trước.
“Lời nguyền tiền mã hóa đầu tiên”
McGlone cho rằng Bitcoin có thể đang đối mặt với một rủi ro mới mà ông gọi là “lời nguyền tiền mã hóa đầu tiên”.
Khi Bitcoin xuất hiện vào năm 2009, thị trường gần như chỉ có một tài sản số lớn. Hiện nay, BTC phải cạnh tranh với hàng nghìn token và dự án khác nhau.
Theo McGlone, dù nguồn cung Bitcoin bị giới hạn, tổng nguồn cung token trong toàn ngành lại gần như không có giới hạn. Điều này có thể phân tán dòng vốn và gây áp lực lên giá BTC trong dài hạn.
Trong kịch bản tích cực hơn, Bitcoin cần lấy lại và duy trì trên đường trung bình động 200 ngày để củng cố khả năng phục hồi và bắt kịp đà tăng của thị trường cổ phiếu.
Bitcoin Is Falling vs. Beta – What Stops It?
A key Bitcoin risk is that it leads risk assets lower. A more bullish scenario is that this speculative leading indicator catches up to the record-setting stock market. My graphic highlights the "same-chart syndrome" between the… pic.twitter.com/2FrqxlLMbh
— Mike McGlone (@mikemcglone11) June 5, 2026
Kịch bản cực đoan đưa BTC về 10.000 USD
McGlone cảnh báo rủi ro lớn hơn là Bitcoin có thể chuyển từ vai trò dẫn dắt tài sản rủi ro tăng giá sang dẫn dắt xu hướng giảm.
Theo ông, nếu chỉ số S&P 500 điều chỉnh kéo dài khoảng 20%, Bitcoin có thể chịu áp lực rất mạnh và thậm chí kiểm tra lại vùng 10.000 USD.
Đây là một kịch bản cực đoan, không phải dự báo chắc chắn, nhưng phản ánh mức độ nhạy cảm cao của Bitcoin với tâm lý rủi ro toàn cầu.
Trong ngắn hạn, diễn biến quanh đường trung bình động 200 ngày sẽ là tín hiệu quan trọng. Nếu BTC không thể lấy lại vùng này trong khi chứng khoán vẫn duy trì sức mạnh, khoảng cách giữa hai thị trường có thể tiếp tục mở rộng.
