Stablecoin dẫn đầu doanh thu giữa biến động thị trường
Dữ liệu 30 ngày gần nhất cho thấy các dự án tạo doanh thu cao nhất trên thị trường tiền mã hóa chủ yếu là nhà phát hành stablecoin và các blockchain có khối lượng giao dịch lớn.
Trong bối cảnh giá biến động mạnh, mô hình kinh doanh dựa trên thu nhập lãi suất và phí giao dịch vẫn chứng tỏ khả năng tạo dòng tiền ổn định.
Đáng chú ý, Tether (USDT) đứng đầu với 442,8 triệu USD, tăng nhẹ 0,7% so với tháng trước, cho thấy sức bền của mô hình khai thác lợi suất từ dự trữ stablecoin.
Bức tranh doanh thu: tăng trưởng chậm lại, phân hóa rõ rệt
Theo bảng xếp hạng, Circle (USDC) đạt 209,1 triệu USD nhưng giảm 4,4%, trong khi Tron (TRX) mang về 202,9 triệu USD, giảm 7,1%.
Nhóm sàn và giao thức có lưu lượng cao vẫn tạo doanh thu đáng kể như Hyperliquid (70,8 triệu USD), PancakeSwap (24,9 triệu USD) hay pump.fun (22,9 triệu USD), song đa số đều ghi nhận mức sụt giảm hai chữ số.
Điều này phản ánh điều kiện thị trường thắt chặt đang tác động trực tiếp đến doanh thu của các giao thức, dù nhu cầu sử dụng vẫn còn.
Mô hình bền vững và hàm ý cho nhà đầu tư
Tổng thể, dữ liệu cho thấy stablecoin như Tether, Circle có khả năng chống chịu tốt hơn nhờ thu nhập lãi suất ít phụ thuộc vào biến động giá.
Trong khi đó, các mạng lưới và nền tảng giao dịch như Tron, Hyperliquid, PancakeSwap vẫn dựa nhiều vào hoạt động người dùng để tạo doanh thu, nên dễ bị ảnh hưởng khi thanh khoản suy yếu.
Với nhà đầu tư, bức tranh này nhấn mạnh tầm quan trọng của mô hình kinh doanh: dòng tiền ổn định có thể giúp dự án vượt qua chu kỳ khó khăn, còn tăng trưởng dựa trên khối lượng cần môi trường thị trường thuận lợi hơn để duy trì đà bứt phá.
