Goldman Sachs dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến
Khả năng cao Fed hạ lãi suất ngay từ tháng 9
Theo dự báo mới nhất từ Goldman Sachs, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 9, sớm hơn ba tháng so với dự đoán trước đó là tháng 12.
Động lực chính là áp lực lạm phát đang giảm dần và ảnh hưởng của thuế quan đến giá tiêu dùng không nghiêm trọng như lo ngại ban đầu.
Kinh tế trưởng David Mericle nhận định: “Xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hiện vào khoảng hơn 50%.”
Nhóm phân tích của ông kỳ vọng Fed sẽ thực hiện 5 đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm, bắt đầu từ tháng 9, tiếp theo vào tháng 10 và 12/2025, rồi đến tháng 3 và 6/2026.
Goldman Sachs, FED'in Faiz İndirimleri Hakkında Son Raporunu Yayınladı! Önceki Tahminlerini İptal Ettiler!https://t.co/xHunjv361U
— Bitcoin Sistemi (@bitcoinsistemi) July 8, 2025
Lãi suất cuối cùng dự kiến giảm về mức 3 – 3,25%
Goldman Sachs cũng điều chỉnh dự báo mức lãi suất mục tiêu cuối cùng (terminal rate) từ khoảng 3,5 – 3,75% xuống còn 3 – 3,25%.
Nguyên nhân không đến từ thay đổi trong lãi suất trung lập dài hạn, mà là do các yếu tố làm giảm lạm phát đang có tác động rõ rệt hơn dự kiến.
Các yếu tố như lương tăng chậm lại, nhu cầu du lịch yếu, và kỳ vọng lạm phát thấp hơn trong các khảo sát của Michigan và Conference Board đã góp phần củng cố quan điểm rằng áp lực giá sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới.
Thị trường lao động và chính sách tiền tệ đang chuyển hướng
Mặc dù thị trường việc làm vẫn ổn định, Goldman Sachs cảnh báo rằng việc tìm kiếm việc làm đang trở nên khó khăn hơn do các yếu tố mùa vụ và chính sách nhập cư thay đổi, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến dữ liệu lao động ngắn hạn.
Mericle nhấn mạnh: “Việc chưa xác định rõ mức lãi suất trung lập thực sự khiến chính sách lãi suất cuối cùng có thể linh hoạt tùy theo quan điểm của các nhà hoạch định.”
Với nhiệm kỳ Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ kết thúc vào năm 2026, những thay đổi trong định hướng chính sách tiền tệ hoàn toàn có thể xảy ra trong tương lai gần.
FED vẫn “cứng đầu” không hạ lãi suất – Sự thật gây sốc đằng sau!
