Căng thẳng thương mại và lo ngại suy thoái đẩy thị trường tiền điện tử vào áp lực giảm giá, dòng tiền đầu tư ngày càng thận trọng.
Khi thị trường tài chính toàn cầu đang đặt cược mạnh vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất, thì BlackRock – công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã đưa ra một cảnh báo đáng chú ý rằng: Giới đầu tư đang kỳ vọng quá nhiều và đánh giá thấp rủi ro từ lạm phát kéo dài.
Cảnh báo từ người khổng lồ ngành tài chính
Trong một báo cáo công bố gần đây, BlackRock cho rằng việc thị trường đặt cược vào khả năng Fed sẽ thực hiện bốn đến năm đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay là không thực tế.
Công ty này nhấn mạnh rằng môi trường vĩ mô hiện tại, đặc biệt là với áp lực từ các chính sách thuế quan mới và chi tiêu tài khóa gia tăng, đang khiến lạm phát khó kiểm soát hơn, và có thể dẫn đến lãi suất vay mượn duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Chúng tôi cho rằng thị trường đang đánh giá thấp các yếu tố làm gia tăng lạm phát, bao gồm làn sóng thuế quan mới và chính sách tài khóa lỏng lẻo toàn cầu. Những yếu tố này khiến khả năng duy trì lãi suất cao trở nên hiện thực hơn bao giờ hết.
BREAKING: Blackrock CEO Fink says that he worries that Trump’s actions are much more inflationary than the markets expect, and the economy is weakening as we speak.
He also says that he sees a 0% chance of four or five interest rate cuts this year, and sees a chance of interest… pic.twitter.com/wyTpBoCP5W
— Ed Krassenstein (@EdKrassen) April 7, 2025
Căng thẳng thương mại và bất ổn kinh tế gia tăng
Trong bối cảnh Tổng thống Donald Trump tiếp tục đẩy mạnh các chính sách thuế quan, khả năng xảy ra các biện pháp trả đũa từ các nền kinh tế lớn khác đang làm gia tăng lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn diện.
Điều này không chỉ đẩy chi phí hàng hóa lên cao, mà còn có nguy cơ gây tổn hại đến chuỗi cung ứng toàn cầu và tâm lý đầu tư nói chung.
Báo cáo mới nhất từ JPMorgan đã phản ánh phần nào nỗi lo này. Ngân hàng đầu tư hàng đầu cho biết họ đã hạ mạnh dự báo tăng trưởng GDP Mỹ xuống còn -0,3% cho năm nay, so với mức +1,3% trước đó.
Trong khi đó, Tổng thống Trump vẫn giữ vững lập trường bảo hộ thương mại, bất chấp việc thị trường chứng khoán đã bốc hơi khoảng 6.000 tỷ USD giá trị tài sản trong những tuần gần đây. Ông cho rằng những khó khăn ngắn hạn là “cần thiết” để tái cân bằng thương mại và củng cố nền kinh tế Mỹ trong dài hạn.
JPMorgan slashes GDP forecast from +1.3% to -0.3%
Unemployment projected to rise to 5.3%. Inflation revised higher. Growth down.
Stagflation? pic.twitter.com/8GMkFxx1lF
— Michael Burry Stock Tracker ♟ (@burrytracker) April 5, 2025
Đặc biệt, các chính sách thuế quan cứng rắn từ Mỹ và những biện pháp trả đũa từ Trung Quốc hay EU đã khiến tâm lý “né rủi ro” đang lan rộng, khiến dòng vốn đầu tư rút khỏi các tài sản mang tính đầu cơ cao, bao gồm cả tiền điện tử.
Bitcoin và altcoin, vốn được coi là tài sản trú ẩn thay thế trong một số kịch bản lạm phát, lại đang cho thấy sự nhạy cảm rõ rệt trước những cú sốc vĩ mô khi tâm lý thị trường trở nên bất ổn.
Cắt giảm lãi suất: Liều thuốc hay con dao hai lưỡi?
Dù kỳ vọng về việc Fed hành động để xoa dịu thị trường đang gia tăng, nhiều chuyên gia cảnh báo rằng bất kỳ hành động quá vội vàng nào cũng có thể phản tác dụng.
Greg McBride, chuyên gia tài chính tại Bankrate, cho rằng Fed chỉ nên can thiệp nếu hệ thống tài chính có dấu hiệu rối loạn nghiêm trọng như mất thanh khoản hay gián đoạn tín dụng. McBride nhấn mạnh:
Trừ khi thị trường tín dụng gặp trục trặc nghiêm trọng, Fed không thể và cũng không nên hành động vội vàng.
Việc cắt giảm lãi suất đột ngột có thể khiến nhà đầu tư hoảng loạn, thay vì mang lại sự trấn an như kỳ vọng.
Trong bối cảnh hiện tại, nhiều nhà đầu tư đang đặt cược vào chính sách nới lỏng tiền tệ, nhưng rõ ràng các yếu tố vĩ mô thực tế lại đặt ra không ít rào cản.
Dù triển vọng cắt giảm lãi suất vẫn được giữ nguyên trong các mô hình dự báo, nhưng theo BlackRock và các chuyên gia, không có gì đảm bảo rằng Fed sẽ thực sự hành động, ít nhất là trong ngắn hạn. Điều này tạo ra một môi trường đầy bất trắc cho cả thị trường tài chính và tiền điện tử.
CEO Binance lên tiếng nhận xét về tác động của thuế quan đến thị trường crypto
