Vì sao Ethereum đang “đuối sức” trong chu kỳ tăng giá này? Chuyên gia hé lộ lý do bất ngờ
Trong khi Bitcoin và nhiều đồng altcoin đang tận dụng đà tăng giá mạnh mẽ của thị trường, thì Ethereum (ETH) – đồng tiền điện tử lớn thứ hai thế giới – lại có dấu hiệu “đuối sức”.
Nhà phân tích nổi tiếng Benjamin Cowen vừa đưa ra một góc nhìn đáng chú ý về điều này.
Ethereum đang… lặp lại năm 2019?
Theo Cowen, biểu đồ giá của Ethereum hiện tại giống như “bản sao phóng to gấp 10 lần” so với chu kỳ thị trường năm 2019.
Ông cho rằng, ETH vẫn đang đi đúng cấu trúc tăng trưởng quen thuộc, nhưng lý do khiến chu kỳ này có vẻ khác lạ là vì nó kéo dài hơn nhiều.
Lý do chính khiến đà phục hồi của ETH chậm chạp, theo Cowen, là bởi chính sách “thắt chặt định lượng” (quantitative tightening – QT) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Trong chu kỳ trước, QT đã kết thúc trước thời điểm halving của Bitcoin. Nhưng hiện tại, chúng ta đã bước sang nửa sau của năm halving 2024, và QT vẫn chưa dừng lại.
Chính sách tiền tệ đang “ghìm chân” ETH?
QT là quá trình mà các ngân hàng trung ương giảm lượng tiền lưu thông để kiểm soát lạm phát. Điều này đồng nghĩa với việc dòng tiền chảy vào thị trường tài sản rủi ro như crypto sẽ chậm lại.
Tuy nhiên, Cowen kỳ vọng QT sẽ kết thúc vào giữa năm 2025, dựa trên biên bản cuộc họp tháng 1/2025 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).
