“Cá voi” mua mạnh nhưng giá Bitcoin vẫn không nhúc nhích: Thị trường bò tàn thật rồi sao?
Dù giá Bitcoin đang giữ ở mức khoảng 82.000 USD, CEO CryptoQuant – Ki Young Ju – cảnh báo rằng thị trường tăng giá (bull market) đã kết thúc và phe “gấu” đang kiểm soát hoàn toàn thị trường.
Dữ liệu on-chain nói gì?
Theo phân tích mới đăng trên X (Twitter), Ki Young Ju không dựa vào mỗi vốn hóa thị trường (market cap) để đánh giá xu hướng của Bitcoin.
Thay vào đó, ông sử dụng chỉ số Realized Cap – đo lường tổng giá trị của BTC dựa trên giá mỗi đồng được chuyển lần cuối – để có cái nhìn thực tế hơn về sức mạnh dòng tiền.
#Bitcoin bull cycle is over — here’s why.
There’s a concept in on-chain data called Realized Cap. It works like this: when BTC enters a blockchain wallet, it's considered a "buy," and when it leaves, it's treated as a "sell." Using this idea, we can estimate an average cost… pic.twitter.com/xDHRin8N1K
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) April 5, 2025
Ju lý giải: khi áp lực bán thấp, chỉ cần một lượng mua nhỏ cũng có thể đẩy market cap tăng mạnh.
Tuy nhiên, ở hiện tại, dù nhiều dòng vốn lớn đổ vào – như vụ Strategy mua 22.048 BTC trị giá 1,92 tỷ USD – thì giá Bitcoin vẫn không tăng.
Điều này cho thấy áp lực bán đang rất lớn, và niềm tin vào một đợt tăng giá ngắn hạn là rất mong manh.
Tâm lý lạnh nhạt giữa lúc thị trường nóng bỏng
Dù một số nhà đầu tư kỳ vọng BTC sẽ tách khỏi xu hướng giảm của chứng khoán Mỹ, nhưng theo CryptoQuant, các tín hiệu kỹ thuật vẫn đang nghiêng hẳn về xu hướng giảm.
Giá đang đi ngang trong mô hình “cờ đuôi nheo giảm” – thường báo hiệu một đợt giảm tiếp theo.
Ju cho biết:
“Ngay cả dòng tiền lớn cũng không đẩy được giá lên thì đó là thị trường gấu. Lịch sử cho thấy phải mất ít nhất 6 tháng để Bitcoin phục hồi thật sự.”
Một điểm sáng hiếm hoi: Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent vẫn lạc quan, gọi Bitcoin là “nơi trú ẩn giá trị”, tương tự như vàng.
Phố Wall trượt dốc mạnh nhưng Bitcoin lại đứng vững lạ thường, điều gì đang xảy ra?
